目数不胜数。

如此庞大的研发投入以及资产支出，都严重拖累了智云集团的净利润比例，从资产回报率而言，其实都还不如水果呢。

资产回报率不行的话，市值自然也就很难起来……四星电子就是典型例子，智能终端领域里的世界老三，同时拥有全球第二大半导体产能，但是其市值才区区两千多亿美元。

还没威酷电子的市值高，如今威酷电子都有三千亿美元的市值呢。

威酷电子虽然营收低一些，利润也低一些，但是人家是正儿八经的轻资产企业啊，没有任何的实体工厂。

也不搞什么芯片，屏幕之类的大投资研发，人家就老老实实玩组装设计，营销；技术上顶多玩点小创新，改个外观，修个系统字体，主题之类的。

威酷电子的技术研发人员，撑死了也就万把人，研发开支极为有限。

作为对比，智云集团的研发人员超过六十万……威酷电子的研发人员，还没智云集团研发人员的零头多，研发投入连零头的零头都比不过！

但是威酷电子虽然赚的少吧，看起来也没啥核心技术吧，但是人家资本支出，研发支出也少啊，赚到手的钱大部分都是股东纯利润！

其性质和互联网企业有点类似，所以威酷电子的市盈率就比较高，导致市值也高。

作为重资产，高研发的智云集团，其市盈率一直都比较低，市值想要推高其实难度很大。

早些年一直徘徊在十五倍左右，最近几年则是突破了二十倍，来到了二十二三左右徘徊。

而今年，部分投资者看到了虚拟设备巨大潜力后，也是调高了对智云集团市盈率的预估，预计能够达到二十五倍左右。

这个市盈率的上涨，除了虚拟设备的潜力外，也和智云集团现有的其他企业增长有关系。

今年智云集团的机器人业务也开始贡献大额利润了，投资者们看到了机器人业务的未来巨大利润可能性。

智云集团的智能终端业务虽然销量已经上不去了，但是销售均价持续上涨，利润也上涨，同时新品牌‘新云手机’也补充了c系列手机的缺失，这也让投资者对智云集团的智能终端业务更有信心了。

半导体业务里，传统的各类芯片业务持续稳健，虽然没啥太大的增长，但是也不跌，同时随着七纳米工艺大规模应用，也带来了芯片代工以及集团各类芯片产业的更大营收。

当然，最关键的还是算力芯片持续高速增长带来的超高净利润……其他企业搞人工智能赚不赚钱先不去说，但是智云集团卖算力卡却是血赚的……apo系列显卡百分之九十的毛利润呢，想想都吓人啊！

虽然看似营收总额不多，也就那么大几百亿美元，但是赚得多啊！

卖五百亿美元的算力芯片，智云集团就能赚四百五十亿美元的毛利润，很恐怖的……最近两年智云集团的利润大幅度增长，去年突破千亿美元的净利润，今年预期净利润甚至会更高，主要就是来自于这个算力芯片业务。

算力芯片，实在是太赚钱了……很多商业学院，企业都在研究智云集团的人工智能业务以及算力芯片业务之间的关系。

然后很多人认为，智云集团当年把gtai这个人工智能进行开源，

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